公司2016 年上半年实现综合毛利率33.71%，较去年同期增长5.03%：分业务结构来看，公司2016 年上半年的工程设计咨询、工程总承包、工程监理及项目管理业务分别实现毛利率54.26%、5.70%、46.96%，较去年同期增减-3.44%、-1.46%、4.30%，毛利率的提高主要源于毛利率较高的工程咨询业务占比的提升。
    2016 年上半年公司的每股经营性现金流净额为-0.77 元，较去年同期有所恶化，主要受到公司购买理财产品的影响。从收、付现比的角度来看，2016 年上半年公司收、付现比分别为82.09%、63.36%， 分别同比增长11.64%和-5.90%，收现比较上年同期有所提高，但期内公司增加了理财产品的购买（期末新增其他流动资产1.98 亿元，主要为理财产品），导致经营性现金流的净流出加大。
    盈利预测、估值和评级：我们预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.50 元、0.61 元、0.67 元，对应PE 为37 倍、30 倍、28 倍；考虑定增后最新股本摊薄，预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.42 元、0.52 元、0.57 元；维持公司“增持”评级。