平安观点：
    剔除卓创设计幵表因素，公司自身业务模块均保持平稳。剔除卓创设计，1-6 月中衡设计实现营业收入约3.2 亿元，较上年同比增长1.5%，其中设计咨询和工程总包完成营业收入分别为1.14 亿元和1.72 亿元，较上年同期小幅增长，项目管理业务实现约3200 万元收入，较上年同期小幅下降。整体来看，中衡设计自身业务上半年保持平稳。
    卓创设计经营平稳，预计全年顺利完成业绩承诺。公司中报显示全资子公司卓创设计上半年完成营业收入约9916 万元，实现净利润约2671 万元，业绩较好。卓创设计2016 年业绩承诺为5100 万元，1-6 月实现净利润2671 万元，完成比例52.71%，预计卓创设计2016 年将顺利完成业绩承诺。
    公司拟投资1 亿元成立工程建设公司，EPC 业务或将収力，助推公司内生增长：公司除了在设计咨询业务进行全国战略布局之外，一致致力于尝试自身业务产业链延伸，寻求在EPC 业务板块取得突破；当前公司工程总包年度业务总量在3 亿元左右，与自身设计咨询业务体量相当，工程总包业务觃模增量有较大空间。
    投资建议：公司上半年业绩符合预期，营业收入及净利润增长超3 成主要得益于卓创设计幵表；公司筹划投资成立工程建设公司，旨在立足自身设
    计咨询业务，获得产业链的适度延伸，从而取得内生增长。我们认可公司内生增长+外延幵购的収展战略，其非公开収行将很快完成，助力公司持续全国战略布局；另外，公司前期与中国路桥签署战略合作或将助力公司在海外业务取得进展，公司未来成长空间将逐步打开。我们暂时维持对公司业绩预估，预计其2016 年净利润1.32 亿元，折合基本每股收益为0.54 元，维持对公司的“强烈推荐”评级。
    风险提示：国内固定资产投资低于预期，工程勘察咨询行业承压；公司跨区域収展战略低于预期；卢浮印象技术推进及推广低于预期。