公司业绩保持良好的增长。
    试验服务增长迅速，盈利能力不断提升。报告期内公司实验室业务收入实现了快速增长，推动了公司业绩提升。1-9 月公司实现主营业务收入约2.49 亿元，同比增长30.07%，其中来自试验设备的收入为约1.40 亿元，同比增长16.25%，来自试验服务收入为约1.09 亿元，同比增长53.46%。在公司的实验室子公司中，成都广博、南京广博、重庆广博、青岛海测的增幅较大。随着实验室营运的不断成熟，试验服务的收入有望保持持续增长。考虑到公司试验服务具有高于试验设备毛利率，未来公司的净利润有望获得更高的增速。
    募投项目有望提升公司综合试验设备和服务能力。在报告期内，公司公布2016 年度非公开发行股票预案，拟发行股票募集5 亿元，用于温湿度环境试验箱技改扩建项目与实验室网络改扩建项目。募投项目建成后，将进一步丰富公司环境与可靠性试验设备的制造品种，并显著提升已有实验室环境与可靠性试验服务的能力，公司有望进一步形成覆盖全国的环境与可靠性、电磁兼容性试验服务网络。
    转型持续推进，打开发展空间。公司有深厚的设备研制技术积累，在振动试验设备市场具有较高的市场占有率。近年来公司制定了“双轮驱动”战略，并制定了公司整体将从制造业向制造服务业转型、产品向多轴多点振动试验系统、多环境综合试验系统、液压振动试验系统转型、市场向全球化、国际化转型的目标。随着公司实验室数量的增加及建设的完善，以及募投项目对产品技术的补充，公司的发展空间不断扩大。
    盈利预测。公司业绩发展迅速，在力学环境设备的基础上拓展服务，并对服务范围进行升级，有望获得更大的发展空间。我们预计公司16-18 年将实现归属母公司净利润5922、8375、11635 万元，摊薄EPS 分别为0.47、0.67、0.93 元。公司服务转型进展较好，具有良好的发展空间，给予公司17 年60倍市盈率，对应目标价40.20 元，给予增持评级。
    风险提示：宏观经济下行，试验服务收入增速或低于预期。