2016 年前三季度公司实现营业收入148.8 亿元，同比增长2.02%；实现归属于上市公司股东净利润13.6 亿元，同比增长2.14%，其中三季度单季收入57.8 亿元，同比增长0.9%，单季净利润4.76 亿元，同比下滑1.22%。
    营改增影响下公司毛利率下滑2.07 个百分点，期间费用控制良好，净利率提升0.08 个百分点。受营改增影响，公司2016 年前三季综合毛利率15.67%，同比下滑2.07 个百分点，公司加强成本管控，销售费用率与去年基本持平，管理费用率下降0.17 个百分点至2.06%，公司定期存款平均余额下降，财务费用率增加0.15 个百分点至0.39%；公司资产减值损失/营业收入比率上升0.11 个百分点，综合影响下公司净利率提升0.08 个百分点至9.16%。
    公司收现比提升，现金回款大为好转。2016 年前三季公司经营性现金流净额2.84 亿元，较去年同期多流入10.66 亿元；公司增强回款力度，2016 年前三季收现比90.7%，较去年增加11.9 个百分点，付现比86.4%，较去年增加5.21 个百分点，现金回款大为好转。
    （1）优化成本管控，降本增效提升公司竞争力。在公装行业市场竞争加剧的背景下，公司主动适应市场变化，在降低成本提高人均效能上积极应对，利用规模集采降低采购成本，同时优化部门考核制度，扁平化管理加强费用控制，目前取得良好成效。（2）家装业务进展顺利，以装修为入口全面向家庭消费服务商转型。公司互联网家装品牌金螳螂?家目前线下直营店已成功进驻52 个城市，其中三季度新开店面15 家，布局加速。在产品端，公司对产品包进行了升级，结合金螳螂多年公装经验特别推出基准包+厨卫包+卫浴包，扩展软装、智能家居等“3+1+N”模式，最大化的满足消费者个性化需求，提升客户体验。公司未来还将充分挖掘家装的“入口”价值，在智能家居、家庭软装、居家养老、消费金融等领域进行布局，逐步向家庭消费服务提供商转型。（3）携手阿里体育成为公司在消费端的又一重要布局。公司与阿里体育合资设立投资管理公司，未来将以体育场馆为载体和立足点，为城市提供包括体育大数据云平台、智慧场馆运营、商业规划及运营合作等“城市体育发展整体解决方案”。
    维持盈利预测，维持"买入"评级：预计公司16 年-18 年净利润为17.72 亿/19.49 亿/21.43亿，增速分别为11%/10%/10%；对应PE 分别为18X/16X/15X，维持买入评级。