公司2016 年前三季收入19.9 亿元，同比增长30%，归属净利润4.98 亿元，同比增长40%。单三季度收入9.0 亿元，同比增长56%，归属净利润2.29 亿元，同比增长55%。
    8 月以来，公司控股子公司密集中标6 项运营大单，新增年运营收入4.2 亿元。
    铝能清新并购17 亿中国铝业环保资完成交割，非电运营业务打响第一枪。1）铝能清新概况：2016 年6 月初，公司、中国铝业各出资3.3 亿元（占60%）、2.2 亿元（占40%），合资设立铝能清新。2）17 亿环保资产：铝能清新成功竞买中国铝业下属的兰州分公司、包头铝业有限公司等五家企业燃煤发电机组的脱硫脱硝、除尘等环保资产。转让价格17.54 亿元。清新环境通过与中国铝业成立合资公司，收购17 亿中国铝业环保资产；并购模式创新，非电运营业务打响第一枪，后续拓展加速。
    4 亿元3 倍杠杆员工持股计划购买完成，均价17.44 元/股。1）员工持股计划概况：2016 年员工持股计划募集资金上限为1 亿元，用于认购集合资管计划的次级份额。优先级份额和次级份额的目标配比为3:1；资管计划总规模4 亿元。参与人数不超过1000 人，其中董监高9 人，出资额640 万元。锁定期12个月。2）购买完成：2016 年7 月，员工持股计划购买完成，购买均价17.44元/股，购买数量2286 万股。
    投资建议：维持增持评级。预计2016~2017 年实现净利润7.5/10.0 亿，目前市值192 亿元。电力超净排放政策趋严；公司电力超净排放绝对龙头，订单充足。
    通过与中国铝业成立合资公司，收购17 亿中国铝业环保资产；并购模式创新，非电运营业务打响第一枪，后续拓展加速。4 亿元3 倍杠杆员工持股计划购买完成，均价17.44 元/股。低估值、股价接近员工持股成本价，安全边际极强。
    维持增持评级！风险提示：订单获取低于预期