单季度数据来看，受2015 年三季度促性激素产品线大幅放量带来高基数的影响，收入增速下降到9.5%，但是艾普拉唑、鼠神经等高利润率产品占总销售收入比例逐渐升高，使得单季度归母净利润增速达到33.05%。几个重点品种除性激素类基本延续前两季度的快速增长，而参芪扶正在前三季度维持在10%左右增长，与此同时，公司的CTC 产品有望在11 月正式获批，目前已在北大肿瘤医院、协和医院等进行科研试用，未来有望借助公司优势处方药销售渠道迅速进入市场。
    长期来说，我们看好公司在精准医疗方面的强势布局（液体活检+单抗+双抗），其中CTC 产品设备11月有望获批；单抗研发线中1 项完成临床I 期，3 项在申报中；总的来说，丽珠已有多个自主创新产品证明了其具有创新的“基因”，而现有业务稳定快速增长提供源源不断的现金流，使得丽珠同时具备创新和资金两大核心要素，有望率先实现从诊断、药物研发到治疗一体化的个体化医疗平台型企业。
    盈利预测与估值：公司未来三年业绩驱动主要来源于除“参芪扶正”外潜力品种持续放量、CTC 产品国内上市上量以及2018 年首个重磅单抗的市场推广。我们预计2016-2018 年公司营业收入分别为77.60、93.43、112.02 亿元，同比增长17.21%、20.40%、19.90%，归属母公司净利润分别为7.88、9.88、12.23亿元，同比增长26.56%、25.36、23.84%，对应EPS 分别为1.85、2.32、2.87 元。目前公司股价对应2017年25 倍PE，仍然低于可比制剂类公司的平均估值，再加上公司在单抗、液体活检上的强势布局，公司价值明显被低估，我们给予公司2017 年26-30 倍PE 为目标估值，对应目标价为60-70 元，维持“买入”评级。
    风险提示：药品研发失败风险、单抗研发进度不达预期风险、CTC 产品国内审批低于预期风险。