投资要点
    新获得1.76 亿光伏订单，全年业绩复合增速有望超50%公司上周公告1.76 亿元的光伏设备订单公告。值得注意的是，签约方是某光伏企业A 公司，全球闻名、技术领先的太阳能光伏企业的子公司，是公司近年来新拓展的大客户。订单金额约占2015 年总收入的30%。我们判断未来两年将主要受益于光伏行业的回暖，公司业绩复合增速有望超过50%。
    与海康威视战略合作，强强联盟，互惠共赢
    公司9月6日发布公告，与海康威视签署了战略合作协议，建立了深度合作关系。未来双方将会在智能仓储及工业机器人、行业无人机、AOI检测设备及工业相机、智能物流及智能物联工厂等领域展开全面合作。根据协议，海康威视承诺将优先推动支持晶盛机电在LED、光伏领域的“智能制造，智慧化工厂”市场拓展，同时，晶盛机电承诺其系统集成方案将优先使用海康的机器人、机器视觉系统。
    单晶设备龙头，未来将受益行业高景气度
    半导体产业涉及国家安全，国家出台多项顶层设计文件对其发展做出规划，我们判断未来行业将保持高景气度，加工设备及原材料的需求有望井喷。公司作为我国半导体单晶设备的龙头生产商，未来的市场空间值得期待。
    半导体行业发展遵循摩尔定律，单晶炉的稳定性和成品无缺陷对降低成本起着关键作用
    根据摩尔定律，集成电路有“更快、更小、更便宜”的发展趋势,因此对基础材料单晶硅提出了大直径和无缺陷的要求。公司已完成国家科技重大专项《极大规模集成电路制造设备及成套工艺》之“300mm 硅单晶直拉生长装备的开发”课题的TDR130AZJS 全自动单晶硅生长炉产品的验收。
    此外，公司成功研制的直拉区熔法晶体新型专用单晶炉（直拉法+区熔法），目前已经有少量设备销往台湾（单价约100 万美金）,说明产品质量已得到客户认可,公司是国内目前唯一能做半导体设备的厂商。
    蓝宝石2015年有 2000 万元销售，未来投入力度取决于价格公司定增16亿元用于扩产蓝宝石项目。2015年，公司蓝宝石业务约有2000万销售收入。目前公司拥有196台蓝宝石炉，等募投资金到位后达产后的释放速度会加快。设计产能是2500万片，但价格下滑非常快，已从高位10美金/片下降至4美金/片，未来公司对蓝宝石业务的投入力度取决于蓝宝石的价格走势。
    盈利预测与投资建议：
    公司短期业绩将受益于光伏行业回暖，长期将有望受益半导体行业高景气度。建议重点关注公司半导体设备的转型进展。考虑增发因素，预计2016-2018年净利润1.7，2.4，3.4亿元；EPS分别为0.17，0.24，0.35元，对应PE为79,55,39X，维持“买入”评级。
    风险提示：单一客户收入占比过高；半导体行业政策低于预期