光伏智能化设备热销，龙头优势凸显。公司上半年晶体生长设备业务实现收入1.99 亿元，同比增长30.36%，毛利率45.81%；上半年光伏智能化设备实现收入9738 万元，同比增长243.78%，公司上半年LED 设备实现收入4，077 万元。上半年光伏设备产品未完成合同金额为4.5 亿元，根据最新数据推测，公司光伏产品订单金额已经达到7.6 亿元，能有效保障全年业绩。
    半导体硅材料领军公司，推动硅基材国产化。公司承接的国家02 专项“8 英寸区熔硅单晶炉国产设备研制”和“300mm 硅单晶直拉生长装备的开发”已通过验收。目前，我国在8、12 英寸硅片制造上处于劣势，公司与北京有研总院、天津中环半导体签署合作协议，成立半导体硅材料产业合资公司，主攻中大尺寸硅片的生产销售，推动半导体硅片的国产化。
    我们看好公司长期发展空间，预计公司2016-2018 年归母净利润1.9 亿、2.8 亿、3.7 亿。鉴于公司未来三年的复合增速预计将超过30%，给予“推荐”评级。
    风险提示：半导体行业景气度下滑，导致公司产品需求下降，大客户产品销量不及预期。