中报点评
    行业景气度大幅回升，光伏高端装备销售井喷
    受益上半年下游抢装行情，公司光伏高端装备尤其是智能化设备销售实现了快速增长，其中长晶设备实现营收2 亿元，同比增长30.4%，光伏智能化设备营收9,738 万元，同比增长达243.8%。后者上半年的平均毛利率高达46.2%，该系列为公司国内独家产品，具有自动化程度高，加工工艺精良等优点，与传统单一设备相比能有效降低生产成本，深受客户欢迎。此外，随着三巨头为代表的中游纷纷开始大规模单晶扩产，我们认为公司作为全自动单晶炉绝对龙头，将持续性受益本轮盛宴，期待公司单晶设备持续性放量。
    存量订单陆续交货，全年新增订单充裕
    报告期内，公司坚持高端客户定位，不断开拓新市场，下游多元化目标成果显著。1-7月公司新增订单4.1 亿元，分别来自单多晶巨头中环、协鑫、以及通威集团，后两者均为新增大客户。此外，根据中报，公司长晶装备尚未完成的合同金额尚有4.53 亿元，LED 智能化装备为4,891 万元，我们判断将有总计达9.12 亿元的设备供应将有望在今年交付并确认收入。而结合以往经验以及现有趋势综合判断，三四季度为行业产能扩张加速期，公司凭借遥遥领先的市占率及积累多年的行业口碑，极有望斩获更多大单。
    定增批文落地，有望助力公司业绩迈上新台阶
    公司定增已于7 月23 日获发审会批文，拟募资16 亿元，不超过1 亿股，用于5,000 万mm 蓝宝石材料等项目，增发顺利完成后有望为公司打开新的成长空间，助力业绩迈上新台阶。
    盈利预测及估值
    暂不考虑摊薄，预计2016-2018 年EPS 分别为0.25、0.35、0.50 元，同比增长111%、40%、43%，对应P/E 分别为50.9、36.4、25.5 倍，维持买入评级。
    风险提示：单晶技术扩张受阻；蓝宝石开拓、LED 装备销售、硅材料合资公司不达预期。