目前市场对公司全自动单晶炉系列产品关注度较高，但对多晶炉新订单存在较大预期差。此外，我们认为本次多晶大单的签订，一方面进一步增强了公司多晶炉大客户的多元性，另一方面也再次彰显了公司单多晶双领域的国内外领先地位，意义重大。
    单多晶合同不断，助力全年业绩高速成长
    公司年初至今已累计签订41,810 万元大单，占公司2015 年全年销售收入的70%。其中包括宁夏协鑫11,270 万元全自动单晶炉、中环光伏三期22,540 万元全自动单晶炉及切磨加工一体机，以及本次8,000 万元四川永祥多晶炉设备。
    考虑到公司2015 年存量7.08 亿元订单大概率将于今年交付并确认收入，目前已知的订单总量已超11 亿元，若考虑三、四季度的潜在订单，则公司全年业绩高增长确定性较高。而中环、协鑫等单晶大客户未来数年的单晶大规模扩产计划也将为公司未来2-3 年主业高增长奠定持续性爆发式增长的可能性。
    盈利预测及估值
    公司2013-2015 年归母净利润4,338、6,581、10,461 万元，呈极佳的成长性，我们认为未来三年公司业绩仍将持续高增长，暂不考虑摊薄，预计2016-2018年EPS 分别为0.25、0.35、0.50 元，同比增长111%、40%、43%，对应P/E 分别为48.6、34.8、24.3 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：单晶技术扩张受阻；蓝宝石开拓、LED 装备销售、硅材料合资公司不达预期。