公司预计全年归属于上市公司股东净利润4.83-5.37 万元， 同比增长125%-150%。
    评论：
    1、公司业绩基本符合预期，锂电隔膜销售良好。
    公司2016 年第1、2、3 季度净利润分别为1.04 亿元、1.53 亿元和1.30 亿元，其中，第3 季度业绩同比增长100.37%，环比下滑-15.03%。我们认为业绩同比增长主要是报告期内锂电隔膜销量的增加带来。公司目前锂电隔膜总产能7500万平米，其中干法隔膜5000 万平米，但上半年就销售了5000 万平米，也就是全年干法隔膜销量有望突破1 亿平米，大幅超出年初预期。湿法隔膜2500 万平自年初投产以来，上半年已经实现销售，未来随着工艺的逐步调试，毛利率有提升趋势。客户方面，目前公司干法锂电池隔膜已获得国内比亚迪、中航锂电、环宇赛尔、东莞新能源（ATL）、浙江南都、天津力神等多家锂电池企业的合格供应商资格；湿法锂电池隔膜已获得比亚迪、捷威动力、妙盛动力等企业合格供应商资格并实现供货，同时也通过中航锂电的产品认证。
    业绩环比二季度下滑，净利润减少2300 万元，除了营业成本增加外，三项费用也环比增加1565 万元，其中财务费用主要因公司借款费用增加而增长，管理费用增加主要因为折旧费、工资、研发和广告费用增加。不过1-9 月，随着产能增长，公司三项费用率去年同期降1 个百分点，显示较好的费用控制能力。
    2、公司战略重点清晰，增长业务明确，维持“强烈推荐-A”的投资评级。
    2016 年底预计再增6000 万平米湿法锂电隔膜产能。公司看准湿法隔膜未来广阔的发展前景，通过定增募集资金用于年产10,500 万平方米湿法锂电池隔膜项目，将会18 年投产，16-18 年隔膜产能增速分别为50%/80%/78%。根据我们的假设条件，保守预计公司2016-2018 年每股收益分别为0.82 元、1.01 元、1.28 元，相应市盈率为28 倍、23 倍、18 倍。公司业绩增长稳定，新建设的湿法隔膜项目在今明两年快速为公司贡献利润，分别以传统PE 管材和BOPA 隔膜20 倍PE，隔膜业务50 倍，公司合理价值27 元，继续维持“强烈推荐-A”的投资评级。
    3、风险提示。
    公司项目未能如期投产风险，客户需求大幅低于预期风