上周公司还发布2016 年三季报业绩预告，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润1000 万-1500 万元，去年同期为亏损1363.9 万元。
    定增加码云安全和大数据安全，线上线下协同，更为智能、快速响应。公司修改后的定增方案计划募集资金约8 亿元，投向“智慧安全防护体系建设和“安全数据科学平台”。其中，前者将实现云端和客户侧协同，后者则对内形成大数据标准和技术支撑、对外实践安全服务价值。通过此次定增，将进一步提升云端的威胁情报感知、线上线下的安全应急响应、以及云服务的大规模交付能力，保持公司技术领先地位。公司的“智慧安全2.0 战略”瞄准“更为智能、快速响应”的下新一代云计算安全和威胁防御解决方案，这也是目前信息安全新业态下的发展趋势。
    提升云服务大规模交付能力，更有针对性的解决方案。公司主要客户为电信、金融、能源等数据密集行业企业，其对数据资产安全防护需求较高，也更易受开放式云计算架构应用下的安全冲击。公司通过此次定增，将进一步提升公司安全云服务的大规模交付能力，提供更有针对性的安全解决方案，带动整体盈利能力提升。
    三季报扣非净利增长较大，市场拓展成效显著。公司三季报预告，非经常性损益对2016 年前三季度净利影响为1289 万元，而去年同期为1946 万元，因此公司扣非净利同比增长3021 万元-3521 万元。报告期内公司加大市场营销投入，并凭借技术领先优势，市场拓展成效显著，销售收入增长较大。公司仍处重点拓展云SaaS 安全业务投入期，扣非净利增长难能可贵，也验证了我们之前观点。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.70、1.01、1.35 元。我们看好信息安全行业长期发展，是我国网络强国和信息经济发展的重要保障，政策支持力度空前。公司依托技术优势开拓云安全和大数据安全，市场拓展成效较为显著，我们认为公司可以享有一定估值溢价。参考可比公司估值，认为可给予公司2017 年50 倍市盈率，6 个月目标价为50.5 元，维持“买入”评级。
    风险提示。云安全业务拓展不达预期。