去年影响公司业绩的一个重要因素为间接参股公司西宁特钢带来的权益亏损，而今年以来，西宁特钢亏损有所缩窄，公司二季度亏损约 1.056 亿元，同比少亏 5130 万元，环比少亏约 1.5 亿元，线性外推下西宁特钢全年亏损额有望在 6 亿元之内，公司权益亏损或将由去年 3.2 亿元的水平降至 1.2 亿元左右。
    资产注入持续推进，“锂”想渐近
    公司 2016  年 7  月发布预案，拟通过发行股份和支付现金购买大梁矿业 100%股权及青海锂业 100%股权，预计总交易价格为 25  亿元，其中大梁矿业预估价值约 7.28 亿元，青海锂业预估价值约 17.76  亿元。青海锂业主要业务为锂盐加工，目前拥有 1 万吨碳酸锂年产能，业绩承诺年均值约 1.6  亿元，目前重组工作仍在持续推进，完成之后，公司原有铅锌业务将得到增强，锂业务并入亦将有力保障公司未来持续增长。
    控股股东业务链丰富，仍存资产注入可能
    西矿集团为公司控股股东，亦为大梁矿业和青海锂业的控股股东，西矿集团旗下业务丰富，拥有有色金属、盐湖化工、旅游以及房地产开发等多块业务，控股子公司达二十余家，此次资产注入成功之后不排除未来仍存进一步注入的可能。
    维持公司“增持”评级
    增发尚未过会，暂不考虑摊薄，预计公司 2016-2018 年 EPS 为 0.06、0.07、0.09元，对应 PE 为 131.73、105.53、80.58 倍。公司目前 PB 为 1.6 倍，可比矿业公司中仍处较低水平，维持公司“增持”评级。
    风险提示：铅锌价格超预期下跌；重组进程不达预期。