由于大客户今年的新机取消了 3.5mm 耳机接口，新增了Lighting 转换接口及耳机连接线，公司新产品供货比例大，受益明显，但是受到开发费用及新品前期量产巨大费用投入的不利影响，三季度单季利润增长低于营收增长。
    四季度发力，全年增长确定：公司预告 2016 年全年净利润 11.3-12.4 亿元，同比增长 5-15%。按照中值计算，四季度单季净利润 5.05 亿元，比去年同期增长 18.3%，比今年三季度增长 81.0%。受益大客户新机发布，公司从三季度开始，订单饱满，原有业务及新产品产能逐步释放，呈现迅猛增长的良好态势，由于结算周期的影响，在 4 季度才能充分体现。
    2017 年有望多点开花，实现迅猛增长：按照全年业绩预告，公司在大客户手机产品销量下滑的不利背景下，仍实现了较好的增长，主要得益于新产品的导入，2017 年将是公司大客户手机创新力度较大的一年，手机销量有望重返增长，公司现有业务直接受益，增长确定性大。此外，公司的天线产品、声学产品及无线充电产品都有望导入大客户的新机，我们看好新业务在大客户的推广应用，有望形成多元化的产品供应，扭转产品单一依赖的风险。Type-C 市场需求呈现爆发式增长，公司在 Type-C 领域具有非常明显的优势，特别是在防水、大电流应用、快速充电与耳机接口方面，将深度受益。2017 年公司各项业务有望多点开发，实现迅猛增长。
    投资建议
    预测公司 2016/2017/2018 年 EPS 分别为 0.66/0.85/1.04 元，对应当前股价（21.9 元）市盈率为 33.0/25.6/21.0 倍。公司导入大客户新产品迅猛增长，Type-C 产品高速增长，新业务有望取得快速发展，维持 “买入”评级。
    风险
    Type-C 渗透不及预期，竞争激烈，价格下降；无线充电、FPC、天线、马达等新业务推进不及预期。