要点：(1) 2016 年二季度毛利率为23.3%，高于我们所预测的19.8%，因为产品自动化等因素推动成本降低、继而推动全线利润率上升；但是营业费用/收入之比升至13.7%（我们的预测为11.1%）抵消了这一有利因素。(2) 公司将Type-C 客户群扩大到几乎所有中国品牌以及韩国三星。(3) 立讯精密预计电信基站天线将为2016 年贡献几亿元收入，与我们预测的3 亿元相符。(4) 立讯精密宣布计划斥资5.30 亿元收购美律实业子公司苏州美特51%的股权，以涉足电声器材市场。
    投资影响
    维持强力买入建议。尽管立讯精密的短期业务指引疲弱，但我们看好公司稳健的毛利率趋势，以及包括 Type-C 和电信天线等主要新业务领域的进展。我们将我们的2016-2018 年每股盈利预测下调了5-6%，以计入PC 收入走低和营业费用上升的影响。我们的最新12 个月目标为人民币22.82 元（原为24.0 元），这是基于将全球同业20 倍的2016 年预期市盈率均值乘以2020 年每股盈利预测，再以8.4%的股权成本贴现。主要风险：新产品上量慢于预期。