江苏绿伟被收购时作出承诺，2016-2018 年三年累计实现归属母公司股东的扣非净利润不低于3.6 亿元人民币，按照产能扩张速度，预计16-18 年分别至少实现净利润0.6 亿元，1.2 亿元，1.8 亿元。
    LED 芯片价格回暖，LED 业务迎反弹 二季度以来，国内LED 芯片行业供需失衡得到改善，行业龙头和下游封装厂开始提价，LED 芯片迎来价格拐点。公司瞄准时机进行产能扩张，1 期产能约在200万片/年，二期规划由原来的400 万片/年变更至600 万片/年，预计明年总有效产能将达700 万片，量价齐升下，公司LED 业务未来将迎来大幅反弹。
    传统金属物流配送业务稳中有升，看好IGBT 战略布局 公司在传统金属物流配送领域加大毛利率更高的汽车配件配送业务的比例，今年上半年提升至50%。预计未来金属物流配送业务毛利率将提升至20%，保持10%-20%的增长。公司投资15 亿战略布局新能源汽车电控和充电桩核心部件IGBT，未来将享受国产替代的巨大市场空间。
    盈利预测和投资评级：短期来看，新能源汽车调整的补贴政策预计将于近期出台，叠加“退补抢装”效应，预计四季度公司的三元电芯将受益于新能源乘用车和专用车的放量增长。长期来看，客车骗补调查后，国家补贴政策会更多转向乘用车和专用车，本身新能源乘用车和专用车市场空间大，渗透率低，未来仍然有望保持60%的复合增速。LED 芯片行业二季度价格回暖，公司瞄准时机进行产能扩张，有望享受量价齐升带来的业绩增长。传统金属物流配送业务加大毛利率更高的汽车配件配送业务，未来有望保持10%-20%的业绩增速。预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.27 元、0.47 元、0.59元，对应PE 为40 倍、22 倍、18 倍。公司三元锂电业务6 月份开始并表持续贡献业绩；LED 芯片6 月开始提价，并且产能扩张比原计划的要更多，因此公司业绩要超出之前预期，上调至“买入”评级。
    风险提示：新能源汽车政策不达预期，公司三元电芯产能扩张不达预期，LED 芯片行业市场竞争加剧，公司产能利用率不达预期