公司与海军工程大学共建合作平台，将军工产品作为主攻方向，聚焦综合电力系统的研制开发，确立了新的业绩增长点。
    ■传统电工装备制造业务盈利改善：风电行业维持景气，公司订单饱满，盈利能力有望持续改善；交直流电机向高效节能化发展，公司作为行业龙头受益。
    ■投资建议：我们认为公司业绩最大的增长点和亮点，是未来综合电力推进系统的产业化。我们预测，2016-2018 年EPS 0.34、0.51、0.77 元，定增项目综合电力推动系统投产后，2019 年后每年额外带来2 亿以上净利润，显著增厚公司业绩，首次给予买入-A 投资评级，6 个月目标价为25 元。
    ■风险提示：风电行业景气度下降；综合电力推进系统研发不及预期。