对此我们点评如下：
    中标12 亿PPP 大单，前三季业绩快速增长60%~90%。1）前三季业绩：公司2016 年前三季归属净利润2.5~2.9 亿元，同比增长60%~90%；第三季归属净利润1.6~2.1 亿元，同比增长116%~178%。其中，公司2016 年前三季非经常损益为3195 万元，前三季扣非归属净利润2.2~2.6 亿元， 同比增长76%~113%。对比上半年归属净利润增速7%，扣非归属净利润增速17%，三季度起公司业绩重回高速增长通道。2）中标黄山PPP 大单：公司中标黄山市黄山区浦溪河治理PPP 项目，政府支付总额12.5 亿元。其中，可用性服务费11.3 亿元（合理利润率6.35%），运营绩效服务费1.2 亿元（每年1195 万元，共十年）。
    原定增方案终止，新一轮增发方案募资7.3 亿元补流。1）原定增方案终止：原定增方案拟以28.20 元/股发行5000 万股，募资总额14.1 亿元，其中2.3 亿元用于收购并增资安谱实验（相关事项完成后获得55.58%股权），11.8 亿元用于补充流动资金。李凯、姚尧土、创毅无限（与公司无关联关系）各认购1700、1700、1600 万股。锁定期36 个月。截止2016 年8 月26 日，股东大会授权已到期，公司决定终止原增发方案。2）新一轮增发方案：发行对象为李凯（实控人王健的母亲）、姚尧土（实控人姚纳新的父亲）。发行数量不超过3000 万股，发行价下降至24.45 元/股。募资总额7.3 亿元，全部用于补充流动资金。锁定期36 个月。
    投资建议：维持增持评级。考虑增发完成我们测算公司16-17 年净利润4.1/5.3亿，目前备考市值160 亿。业绩正值兑现期，内生增长无忧。水环境治理、VOCs 订单密集释放，体现公司极强业务拓展能力。定增方案修订，原定增方案终止，新一轮增发方案募资7.3 亿元补流。维持增持评级！风险提示：监测业务增长低于预期