前三季度，在宏观经济表现相对低迷环境下，公司凭借技术优势与布局，实现了主业的平稳增长，同期实现归母净利近8800 万元，同比超过15%。整体看，公司表现基本符合预期。
    医疗信息化业务加速扩张，向全国区域迈进。前三季度，公司除了在上海、浙江等全国各分级诊疗试点示范城市继续保持领先的市场占有率外，开始加速向全国区域扩张医疗信息化业务。从覆盖区域看，实现了重庆市、江苏省、浙江省、山东省等近80 多个城市的业务落地。从收入增速看，预计除了软件与集成业务保持了超过20%的增速，运营服务同比增速超过45%。
    我们判断，随着分级诊疗制度的加速落地，公司医疗信息化业务的需求有望持续获得支持。
    医改有望提速，静待政策端释放更大红利。继2016 年8 月中共中央进一步明确了健康中国的战略优先部署地位，并公布了《关于推进分级诊疗试点工作的通知》后，国庆节后中央再次明确了鼓励民营资本支持医疗建设加快行业改革的信息。结合2017 年分级诊疗制度的落地要求，我们看好公司作为上海本地的领先医疗信息化服务商的发展机会。
    风险因素：智慧医疗政策实施不及预期、医疗医药管制升级、平台业务推广不及预期。
    盈利预测、估值及投资评级。我们看好公司的长期发展空间，对于短期，行业的政策红利有望给予公司稳定的成长预期。考虑到公司2016 年的再融资方案进展低于预期，我们小幅下调公司2016-2018 年的EPS 盈利预测至0.30/0.39/0.49 元（原预测为0.32/0.44/0.53 元），对应PE 76/57/46 倍；对于公司估值，考虑到公司盈利模式升级确定，长线盈利空间依旧稳定。
    考虑到互联网医疗今年的发展瓶颈，下调目标价至32 元，维持“买入”评级。