上半年，在宏观经济表现相对低迷环境下，公司凭借技术优势与产业的需求红利影响，实现收入近7.22 亿元，同比增长24.90%，而同期实现归母净利近3203 万元，同比增长达17.70%。整体看，公司表现符合预期。
    医疗信息化业务加速扩张，向全国迈进。报告期内，公司除了在上海、浙江等全国各分级诊疗试点示范城市继续保持第一的市场占有率外，开始加速向全国扩张医疗信息化业务。从覆盖区域看，实现了重庆市、江苏省、浙江省、山东省等近80 多个城市的业务落地。从收入看，除了软件与集成业务保持了超过20%的增速，运营服务同比增速超过45%。我们认为，公司的全国扩张进程有望继续保持，毛利提升趋势有望延续。
    医改持续深入，静待政策端释放更大红利。2016 年8 月底，中共中央进一步明确了健康中国的战略优先部署地位，并公布了《关于推进分级诊疗试点工作的通知》，确定了北京市等4 个直辖市、河北省石家庄市等266个地级市作为试点城市开展分级诊疗试点工作。随着分级诊疗时点的加速推广，预计基层医疗机构的信息化投入会加速落地。根据通知，上海本地的“1+1+1”模式有望成为主要推广模板，按照国家卫生计生委的要求，各试点地市卫生计生行政部门于2016 年9 月15 日之前印发试点工作方案，并启动试点工作。公司作为上海本地的龙头医疗信息化服务商，先发竞争优势明确，随着分级诊疗试点与改革的全面提速，我们看好公司在医疗改革进一步扩大后具备的明确综合优势，增量与存量业务扩张有望在明年落地。
    风险因素：智慧医疗政策实施不及预期、医疗医药管制升级、平台业务推广不及预期。
    盈利预测、估值及投资评级。我们看好公司的长期发展空间，对于短期，行业的政策红利有望给予公司稳定的成长预期。我们维持公司2016-2018年的盈利预测，对应EPS 为0.32/0.44/0.53 元，对应PE 74/55/45 倍；对于公司估值，考虑到公司盈利模式升级确定，长线盈利空间依旧稳定，“十三五”期间，公司在千亿市场中，有望冲击至年化10 亿元盈利空间，且长线增长有望稳定，维持目标价35 元，维持“买入”评级。