公司2016前三季度归属净利润同比增长169.22%-195.04%，主要来源于IDC 的逐步投产与云业务的持续增长，此外中金云网与无双科技纳入并表范围，我们预计公司全年业绩高增速有望持续；此外，公司此前股票期权激励计划实现内部利益绑定，业绩考核条件为以2015 年净利润为基数，2016-2018年净利润增长率分别不低于180%/300%/500%，这意味着要满足行权条件，公司2016-18 年净利润将分别不低于3.1 亿/4.5 亿/6.8 亿元，彰显其对未来发展的信心。
    获得AWS 国内运营权，公司云计算业务有望崛起。公司此前AWS 北京区域经营授权，标志着公司未来将有望成为AWS 在国内主要的运营主体。
    公司云计算业务有望凭借AWS 在技术实力、产品深度、品牌认可等方面的积淀，开启高速增长模式，公司将跻身与阿里云、腾讯云等并列的国内一线云计算提供商行列，云计算整体业务价值有望得到重估；此外，考虑到云服务的客户跨地域性、服务响应整体性的特点，公司在未来AWS 国内新增区域中继续获得运营权的概率较高。
    一线IDC 资源布局持续，参与产业投资基金培育新增长点。公司IDC 机柜建设持续，有望在2018 年达到3 万个，这些优质资源建成投产后将为其业绩增长带来较大贡献。此外公司报告期内以自有资金认缴2000 万元参与产业投资基金北京柘量投资，在以获取财务收益为目标的同时，也有望为公司培育寻找新增长点。
    风险因素：合同履行不达预期；IDC 恶性竞争风险。
    维持“买入”评级。公司是国内聚焦一线城市领先的IDC 运营商，并坚定向更高技术含量的云计算服务拓展。内生机柜与云服务投产与外延并表共同驱动三季度业绩高增长，此前AWS 在华运营权落地标志着公司云计算业务开始崛起。未来随着数据集中存储、在线分析需求的爆发式增长以及一线城市IDC 机房资源的日益紧缺，公司IDC 资产与云服务的价值和稀缺性料将进一步凸显。维持公司2016-2018 年EPS 预测为0.55/0.86/1.12元，我们看好公司未来IDC+基础设施服务+增值服务的业务体系长期价值，维持“买入”评级。