投资要点：
    维持“增持”评级。公司出栏量保持稳定增长，成本控制极具优势，积极向下延伸产业链，有望充分受益景气反转，预计2016-18 年EPS分别为1.5/2.47/2.5 元（均维持不变），目标价56.4 元，“增持”评级。
    受益成本维持低位，3 季度业绩超预期。公司发布前三季度业绩修正公告，上调前3 季度业绩区间至1.76~1.8 亿元，原预计区间为1.27-1.34亿元，业绩上调主要源于玉米价格维持低位、夏季保温防疫费用下降等；Q3 单季度，公司实现归母净利润约1-1.04 亿，环比增长约79%~86%。
    估算羽均盈利近4 元，出栏量将稳步增长。3 季度，烟台地区毛鸡均价约4 元/斤，环比基本维持不变；原材料方面，玉米、豆粕价格环比分别上涨约2.3%、10%；估算公司单羽盈利近4 元/羽，盈利水平高于行业平均。未来成长方面，公司通过立体养殖改造等手段，实现降本增效，出栏量将维持稳定增长，预计2016-18 年公司毛鸡出栏量分别为1/1.1/1.2 亿羽。
    父母代鸡苗供给锐减，行业景气逐步传导。据草根调研了解到，10月份起部分祖代鸡企业的父母代鸡苗产量将大幅下降，环比降幅超过20%。伴随产能收缩效应传导，白羽鸡肉供需缺口将逐步体现，公司有望充分受益。
    风险提示：鸡价波动风险、疫病风险、食品安全等