◆减亏显著，提高效率是主因：
    公司认为三季度亏损减少的原因是：1） 公司深入推进连锁体制调整，创新激励与约束机制，以做强门店，提高单店绩效为核心，提质创效。 2）加强监管严控成本，采取行之有效的方法控制成本费用。严格控制销售费用，主营业务毛利率得到有效提升；相关门店与业主达成缩减经营面积或降租的协议，部分门店延长免租期，最大限度地降低经营成本；加强费用管理，租赁费、水电费、保洁费、业务招待费及财务费用较同期减少。
    ◆武汉市场竞争激烈，省内扩张仍有压力
    武汉中商在武汉市场有较强的影响力，公司多业态齐头并进，在竞争日益剧烈的湖北省，实属难能可贵。但公司外延扩张受到竞争对手一定制约，湖北省内扩张未来外延有一定压力。公司大股东股权较为集中，也给未来国企改革带来一定阻力。
    ◆下调盈利预测，调降至中性评级，维持目标价14 元
    我们调整公司2016-2018 年EPS 分别为0.09/0.09/0.08 元（之前为0.15/0.15/0.14 元）。鉴于目前估值较贵，前期涨幅较大，已到我们之前设定的目标价，暂时下调评级至中性，维持原来的目标价14 元不变。
    ◆风险提示：
    宏观经济增速未达预期，居民消费需求增速未达预期。