经过近1 年，太极股份云业务进展频繁，应为可比公司中执行力最佳。
    1）IT 领域看：云业务是最快领域之一，AWS 和阿里云发布的是业绩高增速，解读重点是服务能力提升和大公司让云发展确定性提高。2016Q2 单季度，亚马逊云收入增速58.2%，阿里云收入增速156%，大超市场预期。更重要的是，AWS2015 年新增产品和功能722 个，阿里云319 个，根据公开数据，AWS2011 年增加仅80 个，大公司开始对云服务得心应手，大公司效应是IT 产业重要的前置信号。
    2）A 股云来看：根据2016 年各公司公告与新闻，2016 以来重大城市/部委云几乎都太极中标。国务院和典型城市均发布云计算文件，特点是务实的落地性，涉及具体细节超预期（如数据开放比例、支持名单、权利实现清单），其中的云项目，几乎都由太极支持。
    3）竞争比较来看：政务云领域分化明显，差异化有利于行业毛利率预期，层次性服务优化产业后更有利于好公司诞生。深度报告《太极股份—大型云格局的真正执行者（“数据+产业+金融”系列之八）》论述太极与同行云格局比较、与同行执行力比较，主要同行是浪潮、中科曙光、紫光股份。太极云战略与2015 年一脉相承，大客户集中和标杆云工程是特色，与其他公司在投入方向和项目能力上分化。
    4）并购来看：跟踪半年来公开信息，太极与宝德的并购不能仅以二级市场股价思维考核。
    太极的并购意愿出自集团对未来战略的真实需求，投资者仅仅以股票利益度量宝德计算机有些狭隘。
    5）财务验证增速来看：部分投资者认为太极股份2016H1 增速偏低，资产减值损失（主要为坏账损失）和投资收益是制约利润增速的一个重要因素。修正偶然减值与投资收益后母公司营业利润增长48%。
    维持3 年盈利预测，上调为“买入”评级。考虑并购完成，估计传统和并购业务2016/2017/2018 年备考盈利预测为4.10 亿、4.75 亿、6.05 亿，EPS 为0.99 元、1.14元、1.46 元，增发摊薄后2016-2018 年EPS 为0.85 元、0.99 元、1.26 元。考虑增发市值后，对应2016-2018PE 为38X、32X、25X。估值空间为224 亿，相对考虑增发后市值涨幅46%。不考虑其它外延和资产注入，长期更乐观成长稳态估值615 亿元。