点评：
    中标顺控环投增资扩股项目，“瀚蓝模式”首次复制。公司的南海固废处理产业园具备生活垃圾收运、垃圾处理、污泥处理、渗滤液及灰渣处理的完整产业链，是国内唯一一家可提供完整固废处理服务的公司，被业内高度认可誉为“瀚蓝模式”。顺控环投是佛山市顺德区属国有资产运营和资本运作平台，负责顺德区固废处理项目建设，包括生活垃圾3000 吨/日、污泥处理700 吨/日、餐厨垃圾处理，项目总投资预估18 亿元（不含餐厨垃圾处理）。本次中标，虽然地理距离很近，但是公司第一个异地复制的固废处理产业园项目，是公司业务拓展迈出的一大步。
    定增重启，引入复星，危废并购或加速。公司9 月份重启定增，拟向燃气有限和惟冉投资非公开发行不超过7004 万股（惟冉投资5063 万股），发行价11.85 元/股，募资不超过8.3 亿元。上海惟冉投资的实际控制人为复星集团董事长郭广昌。本次非公开发行的重启，体现了复星集团对公司未来发展的信心。8 月，公司收购湖北黄石威辰环境70%股权，危废处理规模是22 万吨/年，预计明年一月投产17 万吨。复星在收购过程中起到重要作用。未来公司在固废业务板块的拓展将借助复星的资源，外延拓展节奏有望加快。
    估值与财务预测：预计公司16-18 年的收入分别是37.06、44.43、52.99亿元，归母净利为5.45、6.73、8.03 亿元，对应的EPS 为0.71、0.88、1.05 元（暂不考虑本次定增）。看好公司与复星的合作和危废业务拓展，给予“买入”评级。
    风险提示：项目拓展和政策推进不及预期，定增进度不达预期