公司将于10月10日正式复牌。
    地块价值受校区影响提振，公司迎来价值重估窗口期
    本次《农地开发合作合同》涉及的土地中，除基本农田不能轻易改变使用性质外，剩余约1000亩的旧工业区与闲置土地均可能发生用途的改变。
    我们认为该地块用于继续发展工业项目的可能性很低，更可能被用于商业用地或住宅项目。该区域距离筹建中的中山大学深圳校区距离仅约1公里，该校区2018年将投入使用，可容纳师生2.4万人，有望大幅提振周边地块价值。仅按容积率3.0、光明新区当前住宅用地均价30000元/平方估算，仅1000亩建设用地全部改造为住宅后的总货值就达到600亿元以上，还未考虑商业用地的附加价值。总体来看，公司价值重估潜力巨大。
    本部工厂用地同样临近校区，土地旧改预期强烈
    由于目前深圳用地较为紧张，新增土地使用仅有填海与土地旧改两种途径。但由于填海周期较长，因此政府也在不断加大土地旧改力度。据深圳市政府印发的《深圳市2016年度城市建设与土地利用实施计划》，2016年旧改用地占供应用地比例达85%。由于美盈森本部工厂土地距离中山大学深圳校区较近，继续发展工业对于土地的升值不大，我们认为那片土地进行旧改的可能性同样很高，而佛山新建基地承接原有产业同时也可进行产能升级改造。
    盈利预测
    我们预计公司2016-2018年归母净利润分别为4.35亿元、6.22亿元、7.66亿元；对应EPS分别为0.30元，0.45元和0.54元/股。考虑到公司未来三年业绩有望保持较高的增速，结合同业上市公司的估值水平考虑，给予“买入”评级。
    风险提示：土地用途变更进度低于预期。