公司在北斗终端市场占有率超过50%，受益市场成长。
    公司在视频图像处理领域具有技术和区域优势，在成都视频安防领域市场占有率超过70%。2015 年全国视频安防市场规模740 亿元，随着智慧城市建设的深入，未来三年平均复合增长率有望达到14%。
    定增北斗研发基地建设，投资三项目回收期贡献净利1.9 亿，建设期两年。
    多功能卫星应用终端芯片及整机产业化建设：进行新导航体制北斗导航核心基带/射频芯片的研制及产业化，升级“器件-终端-系统”产业链，满足多功能信息终端在海洋、测绘、水利、渔业等行业市场的需求。
    MEMS 组合导航生产测试能力建设：定制开发晶圆级真空封装MEMS 陀螺仪、MEMS 加速度计和MEMS 压力传感器生产线，形成年生产300,000只传感器生产能力，满足组合导航应用平台对MEMS 惯性器件的需求。
    人工智能视频系统（AIVS）产业化：基于公司现有的前视摄像机、智能图像采集和处理系统、光电吊舱以及城市天网监控系统等产品的研制基础，进行产品升级研制及产业化推广。
    公司盈利预测及投资评级。公司是北斗导航终端龙头企业，在核心元器件研发领域处于行业领先地位，形成“元器件-终端-系统”全产业链布局。随着北斗多功能应用终端芯片，MEMS 组合导航和AIVS 人工智能视频系统等项目落地，预计公司业绩有望两年内翻番。我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.22/0.34/0.38 元，给予公司“强烈推荐”评级。6 个月目标价32 元，对应16 年并表后PE 为145 倍。