目前我国已成功发射第23颗北斗导航卫星，北斗系统的稳健性和服务能力得到进一步增强，北斗导航系统服务从区域向全球拓展的步伐得以进一步加快。
    ■ 业绩符合预期，北斗卫星导航终端持续放量。2016 年上半年公司实现营收2.50 亿元，同比增长4.45%，归属上市公司股东净利润4466 万元，同比增长8.47%，毛利率55.77%，同比增长5.34%。2016 年上半年北斗卫星导航终端销售收入达1.92 亿元，同比增长8.9%。占比76.79%，仍然是公司第一大业务，毛利率是57.78%，同比增长7.8%。
    2015 年底公司签订了3.5 亿北斗终端销售合同，占据了相关特种行业市场份额最高，目前已经确认收入2.14 亿元，剩余合同将逐步完成。
    元器件产品同比增长29.93%，安防监控业务同比增长36.09%。
    ■ 定增项目有助于公司核心竞争力进一步提升。2016 年6 月公司拟通过非公开发行股票方式发行不超过65,000,000 股，对外募集不超过11.65 亿元资金，用于实施产业园建设，推进多功能卫星应用终端芯片及整机产业化、MEMS 组合导航生产测试能力以及人工智能视频系统（AIVS）产业化等建设。定增项目将进一步增强公司的盈利能力，扩大公司的经营规模和业务领域，推进公司未来整体发展战略的实现。
    ■ 投资建议及评级：公司主营业务保持较快增长，同时基于“N+e+X”战略布局，从军用市场逐步向民用拓展，看好公司未来发展前景，预计2016-2018 年净利润1.13 亿元、1.50 亿元、1.93 亿元，EPS 为0.20元、0.27.元、0.35 元，当前股价对应的动态PE 为132 倍、99、77 倍，继续维持“买入”评级。
    ■ 风险提示：北斗卫星导航终端招标不及预期；新产品市场推广速度低于预期；