南京公用及其关联企业拥有运营充电桩的内在需求以及建设充电桩、基于光伏发电的合同能源管理及停车场的相关资源。我们认为，未来公司有望垄断南京市电动大巴和电动出租车的运营权；与目前的智慧停车业务结合，成为To C 端的充电桩运营龙头；伴随分布式能源、微网等项目的推进，成长为南京乃至江苏省的能源互联网龙头企业。
    打开与中金租合作的想象空间：2016 年9 月1 日，公司非公开发行，增资扩股中国金融租赁有限公司一事已提交证监会受理。我们始终非常看好公司与中金租的产融互动。本次与南京公用的合作，彻底打破了市场对公司与中金租合作仅限于新能源电站运营的局限，未来这种协同效应将充分体现在电动车运营、智慧停车等业务上，提升公司估值水平。
    模块化变电站，“源网荷”等项目带来业绩增量：公司2015 年收购中电新源，其模块化变电站产品应用广泛，特别是在新能源领域，大幅缩短建设周期，满足“抢装”需求，2016 年迎来爆发；今年5 月份，公司成功中标“江苏电力源网荷友好互动系统泛在数据网络建设”项目，一期合同金额达到4,700 万元，充分展示了公司电力软件领域的研发能力。
    布局闭环，腾飞在即：目前，公司已初步完成了产品+资源+金融的闭环布局，我们坚定持续看好公司未来的发展前景。
    盈利预测与投资建议
    仅考虑公司自身业务，预期2016-2018 年EPS 分别为0.64，1.06，1.6。
    考虑中金租，假设增发完成后股本达到2.8 亿股（底价27.08，发行价33 左右），给予120 亿市值，小幅上调目标价至43 元，维持“买入”评级。