点评：
    轨道交通再获大单。佳都科技此次再获轨道交通重大订单，合同总金额占公司2015 年度营业收入的14.03%，占公司2015年度智能轨道交通业务营业收入的97.03%。该合同项目的履行期主要集中在2016 年至2018 年，预计线路将于2017 年12 月和2018 年12 月开通运营。此次合同的签订将对公司2016 年度及后续年度的经营业绩产生积极影响，为公司未来轨道交通业务的发展奠定基础。
    在手订单充足，今年业绩向好。此次订单采用的是BT 总包模式，是继今年7 月份公司在轨道交通领域获得BT 总包模式订单的战略性突破之后取得的又一重大订单，标志着公司在总包模式项目上竞争力的持续增强。截止目前，根据公司公告披露，公司在2016 年中标/预中标的轨道交通领域的重大订单总计金额约为12 亿元，与2015 年全年轨道交通订单金额4.22 亿元相比有大幅增长。全国轨道交通建设的快速推进、 BT 以及PPP 等模式的逐渐成熟将为公司轨交业务的持续快速发展提供充足动力。
    盈利预测及评级：我们预计2016~2018 年公司营业收入分别为34.07 亿元、41.73 亿元和52.23 亿元，归属于母公司净利润分别为2.08 亿元、2.85 亿元和3.92 亿元，按最新股本计算每股收益分别为0.14 元、0.19 元和0.26 元，最新股价对应PE 分别为71 倍、51 倍和37 倍。维持“增持”评级。
    风险因素：受政策变化影响行业发展速度不及预期；研发产品的产业化进程受阻。