截至目前，公司今年与广州地铁签订的智能轨交BT 项目合同金额累计达7.61 亿元，为2015 年智能轨交业务营收的197%，达到公司2015 年营收总额的28.53%。合同履行期主要集中在2016 年至2018 年，将持续为公司2016 年及后续年度贡献经营业绩。在轨交智能化系统项目向BT 总包模式发展的趋势下，公司是国内智能轨交领域唯一一家同时拥有城市轨道交通自动售检票系统、屏蔽门系统、综合监控系统和通信系统四大智能轨交解决方案的提供商，产品线齐全。加之公司资金实力雄厚、项目经验丰富，在承接总包项目上优势突出。公司将充分受益于十三五期间轨道交通行业的爆发式增长。
    战略收购方纬，完善智能交通战略布局。公司持续推进“大交通”战略，在加快推进智能轨道交通业务发展的基础上，进一步部署拓展城市地面交通，本月初发布公告计划收购在该领域具有深厚技术积累的方纬科技，完善智能交通领域的战略布局。从行业发展趋势上看，我国城市交通硬件系统已初具规模，智能交通建设正在向软件系统升级和信息服务方向过渡，收购方纬科技有利于拓展公司产品线，强化在软件和信息服务领域的积累，为进一步拓展智能交通业务奠定基础。
    盈利预测与估值：我们预计公司16-18 年EPS 分别是0.20、0.29、0.40元，对应PE 分别是48、33、24 倍。公司业绩稳健增长，外延预期强烈，智能交通和智慧城市业务市场份额有望进一步提升，给予“强烈推荐”评级。
    风险提示：智能交通业务进度低于预期；智慧城市业务进度低于预期。