联手中航新能源，快速切电动车三电领域   
    2016 年4 月公司出资5100 万元（51%）与合肥星耀、合肥创大管理技术团队、中航新能源技术研究院共同设立合肥创大，实施新能源汽车三电项目一期，完成年产能2 亿Ah 电池PACK（对应1.6 万台套）和3 万台电机及控制器，标志正式转型新能源汽车领域。随着新版补贴调整政策落地， 物流车有望下半年放量，而中航新能源正在加快产能投放，有望成长为国内电动物流车龙头，深度受益物流车爆发。公司客户绑定中航新能源，如果明年顺利投产并出货3 万套，对应利润可达1.3 亿元，放大业绩向上弹性。  
    传统煤机逐步触底，稳定发展   
    公司深耕煤机产品十余年，采煤机业务排名全国第一，掘进机业务排名前三。公司煤机产品均保持40%以上毛利率，支撑公司ROE 高于行业平均水平，盈利能力全国领先。煤机替换周期将导致明年可能迎来换装需求增长，同时公司涉足融资租赁新模式，共同助力煤机销售反弹。            
    转型新能源车三电业务，给予买入评级     
    公司立足传统煤机业务，联手中航新能源转型新能源汽车PACK 及电机电控业务，预计明年释放产能，把握行业高成长机会。预计公司2016-2018 年EPS 为0.21、0.35 和0.46 元/股，给予买入评级。  
    风险提示   
    目前公司三电业务尚未贡献利润，产能若无法如期投放，业绩将不达预期，拖累公司转型进度；新能源车补贴退坡或对销量产生冲击，进而对公司下游需求产生不利影响。