结合公司在挖掘机械设备领域的强大积累，合资公司技术上的实力毋庸置疑。
    中铁山河将积极参与PPP模式、政府投资、业主投资等类型的城市地下工程开发项目，重点为轨道交通、综合管廊、海绵城市建设、跨海隧道、地下商业、智慧城市建设等地下工程项目提供相关产品及技术支持。
    2. 地铁建设高峰及湖南地下综合管廊建设为合资公司带来大量机会
    截止2015年末，全国地铁通车里程超过3000公里，根据中长期规划，到2020年总里程将达到6700公里，2016-2017年将是地铁通车高峰期，年通车里程增速均超30%，其中湖南省在建和规划地铁里程达346公里。
    2016年6月，湖南省人民政府办公厅提出从2016年起，地级城市均要启动地下综合管廊建设，鼓励有条件的县级市、县城建设地下综合管廊。到2020年底，全省力争建设地下综合管廊500公里，逐步提高城市道路配建地下综合管廊的比例。
    3. PPP快速发展，轨交及地下管廊是重点实施领域
    国家对PPP的重视程度不断上升，各项配套政策相继出台，使项目质量得到了良好的保障，落地率显著提高。截至6月底PPP项目数达8000多个，投资总额达10.6万亿。
    轨交和地下管廊是PPP重点实施领域，其中轨道交通是我国入库PPP项目投资额度第二大的细分行业，投资总额达到1.04万亿，地下管廊则在未来15年有近9000亿的市场空间。借助PPP模式，合资公司将更好地整合资金资源和政府资源，为公司带来强大的增长动力。
    4. 盈利预测
    预计公司16-18年实现归属母公司净利润1.98亿、2.98亿、4.08亿，考虑摊薄后对应EPS为0.20、0.31、0.42元，对应PE为47X、31X、23X，维持推荐评级。
    5. 风险提示业务拓展不及预期。