报告期内公司证期经纪业务实现净收入29 亿元，同比下降57%，总交易量市场份额6.04%，行业排名第三。公司客户数量继续保持快速增长势头，企业及高净值客户对公司收入贡献度不断提升。上半年公司积极拓展股票质押融资业务，报告期内融资类业务月均余额规模达到1,095 亿元，排名行业第一；并以PB 业务为突破口，打造综合化金融服务平台，截至报告期末，公司PB 业务规模1,136 亿元，较去年末增长33%，QFII/RQFII 客户总数和交易量市场份额稳居行业前列。
    投行业务表现优异，债券承销优势显著。报告期内公司投行业务表现优异，实现投行业务净收入14 亿元，同比大幅增长49%。完成81 只债券发行，承销金额1125 亿元，行业排名第四，其中企业债承销金额行业排名第一；完成7 家股权再融资发行，承销金额255 亿元；完成9 个重大资产重组项目，交易金额478 亿元；完成新三板挂牌项目33个，挂牌企业进入创新层比例达19.7%，行业排名第一；新三板定增项目33 个，募集资金28.6 亿元，市场份额3.8%，排名行业前十。
    自营业务转型优化，资管规模再创新高。公司不断推进权益类自营业务转型，加强主动投资，投资收益率跑赢同期沪深300 指数7.15 个百分点；同时调整固收类策略，降低趋势投资比重，加大使用套利策略，进一步丰富FICC 业务模式。截至报告期末海通资管公司管理规模6018 亿元，较上年末增长38%，其中主动管理规模976 亿元；富国基金管理规模3,717 亿元，较上年末增长8%；海富通基金管理规模1,727亿元，较上年末增长11%。
    境外业务稳步发展，市场地位进一步巩固。报告期内海通国际证券IPO发行承销数量和融资金额均排名在港投行第一；股权融资家数和融资金额分列在港投行第二和第三；并获批窝轮发行商资格，产品覆盖进一步完善。海通银行积极调整业务战略，加强相关跨境业务发展，储备了一批跨境并购、发债交易项目；与波兰华沙证券交易所签署了合作协议，为相关业务的开展打下基础，全球布局持续推进。 投资建议：公司综合能力突出，行业竞争力强，资本市场企稳将促进业绩回升，预计公司2016-2018年 EPS 分别为0.72/0.92/1.00元，首次覆盖给予增持评级。 
    风险提示：市场下行带来业绩与估值双重压力。