实现EPS 为0.30 元，2015 年同期为0.26 元。
    “供应链运营+房地产”双主业模式业绩增长稳定。2016 年上半年，公司公司供应链运营业务分部实现营业收入495.42 亿元，同比增长2.61%；毛利率3.96%，同比下降0.19pct，实现净利润3.51 亿元，同比下降15.35%，主要由钢铁等大宗商品业务毛利率下降所致。公司房地产开发业务分部实现营业收入52.71 亿元，同比增长39.92%；毛利率31.51%，同比下降2.67pct，实现净利润5.1 亿元，同比增长62.38%。
    虽然公司停牌一年谋划业务分立上市未能实现，但两大主营业务规模均逆势保持增长，现估值水平已具备良好业绩支撑。
    顺应供给侧改革，主业转型未来可期。供给侧改革大背景下，供应链一体化、供应链金融服务发展成为公司转型必然逻辑。公司供应链运营业务具有规模优势，可以整合产业链资源，成为集贸易结算、信息服务、物流及金融服务为一体的供应链运营商。公司两大地产公司目前土地和房源储备充足，地产业务亦转型拓展智慧社区、养老旅游等业务，未来业绩稳定增长有一定的基础。
    大股东资源丰富，增持彰显信心。公司控股股东为厦门建发集团有限公司，实际控制人为厦门国资委。建发集团拥有金融产业、旅游酒店产业等优质资产，与公司现有业务有一定协同效应。2016 年6 月以来，建发集团履行复牌股价下跌之增持承诺，累计增持公司2607 万股，占公司总股数的0.92%，增持金额为3.12 亿元，彰显大股东支持的确定性。预计2016-2018 年公司将实现归属母公司净利润27.73 亿、35.97亿、37.04 亿元，对应EPS 为0.98/1.27/1.31 元。对应PE 分别为12、9、9 倍，给与“增持”评级。
    风险提示：宏观经济风险，房地产调控政策风险，转型不及预期风险