报告期内公司各项指标保持良好发展势头，业绩情况符合我们之前的预期。
    出版发行业务稳健增长，积极培育“互联网+”新型业态。报告期内，公司的出版发行业务保持稳健增长，一般图书业务的营业收入为13.90 亿元，同比增长24.85%。公司全力实施“互联网+传统业务”计划，培育新型文化业态。公司发起“阅+”全民阅读运动，利用共享经济平台，推进全民阅读，会员人数突破220 万，阅读人群范围涵盖了28 个省份、137 个城市。
    此外，公司以投资并购实现传统主业的外延式拓展，收购原创财经出版机构蓝狮子，布局数字出版业务；投资新世界出版社，补充教材教辅资源。
    教育板块持续加码，娱乐布局初见成效。公司在教育领域布局清晰，线上线下结合。线下方面，公司拥有2000 多名教育服务专员，覆盖18000 所学校、750 万学生，渠道优势明显。线上方面，公司与沪江网深度合作，构建互联网教育生态圈；公司投资的皖新金智与新东方设立新知数媒，聚焦开发可视化数字教育内容，研发出国内第一个VR 数字教育内容系列。
    公司积极布局影视娱乐领域，领衔投资拍摄电视剧《女不强大天不容》热播荧屏，全网播放量接近10 亿。
    20 亿定增项目落地，打造综合性文化集团。2016 年6 月，公司的定增方案获得证监会批复。本次定增拟募集资金总额不超过20 亿元，募投项目为“智能学习全媒体平台”和“智慧书城运营平台”。公司通过本次定增将打造“数字课堂”和“线下学习中心”等平台，进一步强化在线教育布局，加速向以文化教育为核心的数字化平台型企业转型。我们认为公司将在传统主业提升与转型的战略引领之下，广泛通过内生外延等形式布局文化、教育、娱乐等领域，打造综合性文化集团。
    风险因素：数字内容业务爆发的不确定性；；出版行业业绩下滑风险；收购业务协同不达预期。
    投资建议：我们维持公司2016-18 年EPS 预测为0.49/0.58/0.66 元。当前价12.41 元，对应PE 为25/21/19 倍。考虑到公司在教育领域的强大渠道能力、定增后布局数字教育的预期和以及与相关合作伙伴合作前景，维持“买入”评级，建议投资者把握中长线投资价值。