但是报告认为长期业绩拐点有望确立，基于以下因素：1、所收购水处理资产(苏州科环环保)并表带来的EPS 改善；2、不良业务的持续剥离；3、轨交行业建设高潮带来的轨交业绩放量。
    轨交核心技术领先。公司在轨交领域的技术与产品分为地铁信号技术、有轨电车信号技术与AFC/ACC 系统。地铁领域，具有完全自主知识产权的BiTRACON 型CBTC 系统通过了TUV莱茵和业界专家的安全测试，具备上线载客试运营条件；有轨电车领域，公司通过引进、消化、吸收以达到再创新；地铁AFC 领域，市占率已位列全国前列。
    轨交订单预计后期将发力，国产化促利润率提升。报告期内轨道交通业务中标额为28,698 万元，合同额为38,403.06 万元：其中地铁信号业务签订合同收入3.13 亿元，有轨电车信号业务合同收入2704万元，AFC 合同金额4398 万元。轨交行业的建设放量确定性高，预计公司下半年轨交业务合同收入将显著增长。此外，国产化信号系统商运不断临近，届时毛利率与净利率将有大幅提升。
    盈利预测：预计2016 和2017 年公司营业收入分别为20.06 亿元和27.17 亿元；归母净利润分别为1.30 亿元和3.43 亿元，每股收益为0.33 元和0.86 元，对应P/E 分别为56 倍和22 倍。维持“买入”评级。
    风险提示：⑴轨交业务订单签订情况不及预期；⑵不良资产剥离进度缓慢；⑶水处理业务盈利不及预期。