其中1、2 季度归母净利润分别为0.2 亿元和0.4 亿元，折合每股收益分别为0.01 元、0.03 元。
    煤炭产量同比降14%，煤炭业务盈亏平衡，
    上半年原煤产量379 万吨，同比下降14%；自产精煤182 万吨，同比增长9.5%，精煤销量（对外销售）101 万吨，同比下降11.5%。按原煤口径计算，吨煤收入270 元，同比下降5.5%，吨煤成本199 元，同比下降16%。
    焦化业务贡献90%净利润，吨焦净利13 元
    上半年生产焦炭356 万吨，同比下降6.2%，销售焦炭356 吨，同比下降7.8%。吨焦炭收入734 元，同比下降17%；吨焦炭成本679 元，同比下降23%；吨焦炭毛利54 元，去年同期仅2 元。
    此外，上半年公司甲醇和纯苯产量都为9 万吨，同比分别下降28%、5.7%。各煤化工子公司上半年合计净利润0.45 亿元，折合吨焦净利13 元。
    拟增发募集资金19 亿元
    公司拟对信达资产增发3.53 亿股，增发价格为5.38 元/股，募集资金19 亿元， 用于偿还公司及子公司一年内到期的非流动负债。我们认为对信达资产的增发，属于信达资产将持有母公司的股权，置换为持有上市公司的股权。
    16-18 年预计EPS 分别为0.11 元、0.20 元、0.20 元
    公司自2016 年3 月1 日起变更固定资产的折旧年限，16 年度净利润将增加1 亿元。公司成长性一般，不过PB 仅1.1 倍，维持“持有”评级。
    风险提示：供给侧改革低于预期。