①本次发行前，王健间接持有公司22.16%的股份，姚纳新间接持有公司11.47%的股份，王健及姚纳新间接累计持股比例为33.63%，为公司共同实际控制人。按本次发行数量的上限3000万股算，本次非公开发行完成后，王健及姚纳新间接持有公司的股权比例分别变更至20.78%、10.76%，合计间接累计持股比例变更至31.54%；②若照3000 万股发行完成后，王健的母亲李凯、姚纳新的父亲姚尧土两人持股比例合计将达11.6%，有助于增强实际控制人对于公司的控制。
    定增7.3 亿补充流动资金为后续发展提供充分支持
    本次募资全部用于补充流动资金，将弥补公司战略转型与升级所面临的资金短板，为后续内生发展及外延收购提供了充分的资本支持，有助于公司进一步完善智慧环境业务产业链，在业内率先搭建集“检测/监测+大数据+云计算+咨询+治理+运维”业务于一体全套解决方案，助力公司朝着“从环境与安全仪器仪表生产商、系统解决方案供应商向环境综合服务商转型与升级”的战略目标大步迈进。
    募资将进一步优化公司资本结构，按募集7.335 亿元测算，本次发行完成后，公司资产负债率将由42.97%下降至约36.79%，降低财务风险，提高公司抗风险能力。
    监测垂直管理开始试点，利好环境监测版块龙头
    七月底，习近平主席主持召开中央全面深化改革领导小组第二十六次会议并发表重要讲话，提出开展省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度改革试点，目的是确保环境监测监察执法的独立性、权威性；监测垂直管理的基础是全面准确地监测数据，因此利好环境监测板块，公司为产品线齐全，技术全球领先，技术研发实力最强的公司，生产环境与安全分析检测仪器、提供系统解决方案的龙头企业，我们判断将率先从中受益。
    积极开拓海绵城市及智慧环保PPP 项目进入成长快车道
    全国海绵城市建设及流域治理工程快步推进，以物联网技术为核心的智慧环保市场逐步开启，我们认为公司持续布局完善自身资质从传统环境监测业务转型整体智慧环保综合服务提供方案商，竞争实力极强；公司目前在手PPP 订单超20亿，为高成长提供充分保障；后续公司持续拓展大型生态环保PPP 项目值得期待。
    盈利预测
    我们预计公司16-18 年EPS 分别为0.83/1.18/1.51 元，对应PE35/25/19倍。公司为实力雄厚的环境监测龙头，持续并购打造智慧环保综合服务商，积极开拓海绵城市及智慧环保PPP 项目迎高速成长期，给予“买入”评级。