简评
    半年度业绩预告低于预期
    2016 年半年度，随着公司业务规模持续扩大，公司主营业务方面实现持续增长，同时随着公司营销网络布局建设加强及加大重点产品的研发，公司销售费用及管理费用有所上升；另外，控股子公司对净利润增长有一定的贡献。上述原因使本期净利润较去年同期有一定幅度的增长。 此外，2016 年半年度归属上市公司的非经常性损益约1,784.79 万元左右，主要系政府补贴，对公司的业绩有一定的影响。
    环境监测龙头，产品链布局齐全
    公司收购荷兰BB 公司，获得世界领先的VOCs 监测技术，相关产品也已获得应用，有望率先占领市场。我国实验室用品市场尚处于起步阶段。公司先后收购北京吉天，上海安谱等企业，快速进入实验室分析仪器市场，完善实验室业务产业链。公司先后收购东深电子、鑫佰利、三峡环保等公司，获得水利自动化、信息化、智慧城市，工业废水零排放领域的先进技术，建立咨询服务、工程承包、系统集成、投融资、运营等环保服务全产业链，逐步从环境监测设备和解决方案提供商向环境综合服务平台转型。
    签署多项战略协议，打造“智慧环境”、“海绵城市”建设样版2015 年，公司与章丘、鹤壁等城市签订多项战略协议，协助打造“智慧环境”“海绵城市”建设样板。公司从监测端向治理端进军，项目有助于增强公司智慧环境、海绵城市及环境综合服务项目的建设和运营经验，打通公司现有各业务的价值链，是公司投资PPP 项目的重要新起点。各项目预计总投资超过20 亿元，有利于公司业务规模和经营效益的增长。
    维持对公司的买入评级
    公司维持前期对公司的盈利预测，预计公司2016、2017 年净利润分别为4.14、5.68 亿元，不考虑增发摊薄折合EPS0.92、1.25元，对应估值分别为29、21 倍，维持买入评级。