但也应看到，公司财务状况出现好转迹象。公司销售费用同比大幅下降近40%，管理费用下降近10%，体现出公司在控费提效方面的努力。
    此外单看二季度，公司无论同比环比均有减亏。
    国储流标，收储预期仍在
    上半年稀土收储不断发酵：2016 年3 月30 日，发改委稀土企业商储动员会；6 月7 日国储召集六大集团进行首次国储招标会议，但因招标价格未得到稀土集团认可，全部流标。目前国储陷入僵局，矛盾的焦点并不在于“要不要”国储，而在“什么价格”国储，因此国储预期仍在，仍有可能二次招标。
    稀土周期反转，打黑仍是关键
    目前，稀土指标外盗采可能仍达到合法产量的60%，黑矿问题依然严重。我国组建六大稀土集团，加强行业管理，2016 年已有显著成果，全国23 家稀土矿山中的22 家进入集团，99 家冶炼分离企业中有40 家关闭，其余59 家中的54 家进入集团。
    盈利预测与投资建议
    广晟有色是中重稀土国际龙头，公司业绩对稀土价格有极高弹性。稀土价格在去年下半年触底，已经历一年底部盘整，目前基本在公司生产成本附近。我们估计若下半年稀土价格能有20%反弹，公司即有希望扭亏。
    目前行业集中度已高，下游新能源汽车电机等新兴需求旺盛，现在是黎明前的黑暗，公司股价若有回调，将是提前布局的机会。给予“推荐”评级。
    风险提示
    1，国储推进不达预期；
    2，打黑效果不达预期；
    3，稀土价格大幅下跌。