随着“宽带中国光网城市”的有序推进，我国光宽带建设持续景气，运营商光通信招标规模均处于历史高位；同时商务部从2015 年8 月起针对海外光棒厂商征收反倾销税，为期两年，这一政策利好国内具有光棒产能的公司。多重因素推动光棒光纤持续涨价，公司光通信产品产能释放，2016 年1-6 月实现营业收入达25.15 亿元，同比增长28.75%，其中毛利率增加5.74 个百分点达40.66%。
    战略布局兑现，电力线缆业务放量：公司海洋电力通信业务和新能源汽车线控业务营收分别达到2.43 亿和0.68 亿，分别同比增长249.12%和176.32%。海洋电力通信业务方面，公司成功通过4400 米有中继海底光缆系统海试，交付中广核海上风电项目等多个海底电缆项目，并在国际市场中标多个海底通信光缆项目，预计实现全年产能翻番；新能源汽车线控方面，公司通过上海恩可埃公司发放的 TS16949 质量管理体系认证以及德国TUV产品认证，具备了进入欧洲市场的资质，并围绕比亚迪、深圳巴斯巴、中航光电等开发的新能源汽车用线缆向厂商供货，后期将陆续释放产能。
    三季报超预期，内生外延两翼齐飞：预计2016 年1-9 月份实现归属于上市公司股东的净利润为100,592.90 万元至120,711.48 万元之间，较上年同期增长150%至200%。一方面，光通信、海洋通信电力产品等业务利润保持持续大幅增长；另一方面，公司收购的优网科技、电信国脉、万山电力纳入合并报表，同时公司三季度转让子公司股权取得投资收益约1 亿元。
    投资建议：我们持续看好公司发展，预测公司2016/2017/2018 年EPS分别为0.99 /1.31/1.55 元，对应目前股价的PE 为18.2/13.8/11.6，维持“增持”评级。