而到了今年二季度以基建、地产为首的需求端扩张，造成钢厂订单快速回暖，行业利润出现大级别反弹，虽然期间五月份钢价快速下跌导致行业盈利呈现收缩，但六月份止跌企稳致使行业盈利重回升势。根据我们的测算，自去年四季度以来螺纹钢单季吨钢毛利分别为-3.5 元、93.29 元以及182.59 元，热轧板单季吨钢毛利分别为-94.53 元、51.59 元以及322.86 元，中厚板单季吨钢毛利分别为-310.2 元、-46.96 元以及53.53元，行业各品种毛利都呈现逐步改善迹象；
    基本面复苏带动业绩改善：上半年公司净利润由一季度的0.43 亿元大幅增加至二季度的3.17 亿元，盈利大幅提升。二季度EPS 为0.35 元，盈利创2009 年以来的单季盈利最佳。公司主要钢铁产品板材和螺纹钢毛利率为8.61%和13.09%，分别同比增加13.84%和11.87%。从已经披露的其他上市钢企半年报看，今年二季度盈利普遍大幅改善，行业基本面的复苏是最根本原因；
    资产注入提高竞争力：今年4 月份公司成功注入三钢集团资产包（包括中板、动能、铁路运输业务相关的经营性资产与负债）并获得三明化工土地使用权，通过此次资产重组，减少了公司关联交易，进一步增强企业盈利能力，改善了经营业绩；
    需求短期仍然向好：尽管从7 月份各项数据看大幅下滑超出市场预期，剔除辽宁省统计口径变更的影响，七月固定资产仍从12.2%下降至11.3%左右，这可能与7 月水灾较为严重有关，尚不能判定整体经济重新开始大幅回落。目前产业链库存基本又回到去年年底底部区域，八月以来偏强的下游需求与极低的社会库存是支撑近期钢价强势的主要因素，随着钢铁消费淡季逐步进入尾声，中下旬开始钢铁消费将季节性回升，钢价存在继续表现的可能，行业盈利格局有望维持；
    投资建议：公司作为福建省龙头钢铁企业，市场区域优势明显。注入母公司优质资产包，竞争力进一步提升。
    在下半年行业盈利趋势仍然持稳的背景下，公司业绩有望获得持续改善。预计公司2016、2017 年EPS 分别为1.13 元、1.21 元，维持“增持”评级。