三钢集团承诺资产包2016-2018 年业绩不低于2 亿元、2 亿元和2 亿元。此外，非公开发行募集30 亿元已经在3 月9 日获得证监会核准，有效期半年，如今离截止日期仅有2 个月不到的时间，目前股价（6.46 元）与增发价相差不大，安全边际高。
    受益于上半年钢价大反弹，公司业绩改善可期。今年年初随着钢价大反弹以来，很多钢企盈利情况显著改善，4 月份Mysteel 跟踪的163 家钢厂的盈利比例一度高达85%以上。虽然进入5 月份后钢价出现大幅度回调，但是即使回调的低点也较去年年底的低点有25%的涨幅，此外考虑到不少钢企销售订单都是提前1-2 个月锁定的，因此二季度钢企业绩大面积好转是大概率事件。公司作为行业一分子，业绩改善也同样是值得期待的。
    公司吨钢市值低，弹性大。在22 家普钢公司中，公司吨钢市值排名最低的前五位。考虑到其中华菱钢铁尚在停牌；
    ST 八钢地处新疆内陆，无论是铁矿石还是钢材的物流成本均很高，即便钢价大涨，短期内业绩也很难显著改善，因此如果从吨钢市值来看弹性大小，公司的弹性可以位列所有普钢公司前三位。近期钢价走势再次偏强，对公司的边际效益也相应较大。
    预计公司2016-2018 年归母净利润为9.34 亿元、10.90 亿元和12.03 亿元，EPS 为1.02 元、1.19 元和1.31 元，对应目前PE 分别为6.3 倍、5.4 倍和4.9 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：供给侧改革效果不达预期；钢价持续下行；增发进度不及预期