星网锐捷产品线涉及企业级网络设备、云终端、数字娱乐、企业通讯产品、以及智慧科技产品等，受益于十三五期间企业信息化的投入加大，公司主营业务稳健增长。
    积极布局云计算领域。公司积极布局云计算，通过对企业级网络设备、通讯产品、终端设备、视频应用及系统解决方案等资源的整合，“端”、“管”、“云”三个子产品线融合发展，形成了更加高效、便捷、安全的云计算解决方案。
    着力打造云支付业务。随着移动互联网、移动支付、大数据等新技术的出现，电子支付的云支付时代已经逐渐到来，公司作为国内领先的电子支付产品供应商，云支付整体解决方案提供商和“智慧支付”理念的倡导者，最早推出了云支付解决方案，引领了国内POS行业的发展。
    K米打造“互联网+KTV”。作为KTV信息化转型的领导者，公司推出K米KTV的APP，引入VR/AR技术和直播应用，并发布了“K米〃智慧KTV”互联网娱乐增值系统，K米不仅是KTV行业O2O垂直入口，还是基于联网KTV点播系统的泛娱乐平台，从扩大消费人群结构、丰富娱乐体验内涵，提升经营绩效几个方面，终结KTV的各种运营难题，推动KTV行业步入互联网化的快车道。
    盈利预测与投资建议。我们预计星网锐捷2016～2018 年营业收入分别为54.93亿元（+21.61%）、66.08 亿元(+20.31%)、80.26 亿元（+21.46%）；归属上市公司股东对应的净利润分别为3.38 亿元、3.83 亿元、4.33 亿元，同比增速分别为28.79%、13.30%、13.14%，EPS 分别为0.63 元、0.71 元、0.80 元，对应PE 分别为30、27、24 倍，我们看好星网锐捷传统主业的稳健增长和K 米互联网转型，维持此前的“买入”评级和六个月目标价22.05 元，对应2016 年动态PE为35 倍。
    催化剂。传统企业网络业务稳健增长，K 米业务快速拓展。
    主要风险因素。企业级网络设备市场受经济影响增速下滑；系统性估值波动风险。