公司曾在此前的半年度业绩预告中预计盈利区间为0.86~0.93 亿元，同比增长40%~50%，中报业绩与其一致，符合我们和市场的预期。
    公司预告前三季度业绩同比增长50%-80%符合预期：公司预告前三季度盈利区间为1.41~1.69 亿元，同比增长50%~80%；依此测算，三季度单季盈利区间为0.52~0.80 亿元，同比增长62.61%~150.11%，环比增长1.39%~55.95%，该业绩预告基本符合我们和市场的预期。
    各业务均实现高增长，盈利水平保持稳定：分业务来看，锂离子电池（动力电池、储能电池、消费品类电池）是公司高成长的核心业务，2016 年上半年实现营业收入1.55 亿元，同比增长35.04%，毛利率为20.47%，同比提升2.02 个百分点。锂原电池业务是公司的基础业务，是公司目前的主要盈利来源，上半年受益于物联网的高速发展拉动了智能家居、智能交通、智能安防等市场的需求，实现营业收入3.77亿元，同比增长15.22%，毛利率为38.38%，同比提升0.21 个百分点。电子烟业务主要由子公司麦克韦尔开展，上半年实现营业收入2.88 亿元（其中去年开始的自有品牌业务，实现营业收入6997 万元），同比增长104.51%，毛利率为26.46%，同比下滑2.19 个百分点
    动力电池产能快速扩张，将跻身动力电池行业第一梯队：公司拥有磷酸铁锂和三元电池两种主流动力电池核心技术，并布局从2.6Ah 至75Ah 的18650\20700 圆柱体、软包及方形硬壳等多款动力电池。为了应对未来动力电池的旺盛需求，公司大刀阔斧布局动力锂电产能：一期产能1.8GWh（1GWh 三元+0.8GWh 磷酸铁锂）将于2016 年10 月份投产；二期规划建设2.5GWh 三元与0.7GWh 磷酸铁锂，力争2016 年底投产，届时产能合计5.0GWh（3.5GWh 三元+1.5GWh 磷酸铁锂），将跻身动力电池行业第一梯队。2016 年6月20 日，公司入围工信部第四批《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录，有利于公司加速发展动力电池业务。
    动力电池市场开拓顺利，下半年有望实现大规模销售：公司积极开拓纯电动客车、专用车和乘用车等动力市场，积极进行产品送样测试和系统方案设计，注重加强与客户的技术合作，提供多样化的解决方案。公司的三元锂电池已上众泰、东风汽车、南京特汽、陆地方舟、郑州日产、扬子江等整车厂的纯电动专用车、华泰等整车厂的纯电动乘用车的公告，磷酸铁锂锂电池已上南京金龙、中通客车、陆地方舟的纯电动客车的公告。公司动力电池已于6 月份开始正式供货，预计全年出货有望超过0.9GWh，贡献盈利1 亿元以上。
    传统领域与新兴市场双管齐下，锂原电池业务有望持续增长：近年来城市化和城市智能化的发展带动智能表计、智能家居和智能安防等领域行业的发展，预计公司的锂原电池在传统的水、电、气、热表计等传统业务领域将保持年复合20%以上的增长。同时，公司积极拓展锂原电池在新兴领域的应用：1）民用领域：近年来以不停车电子收费系统（ETC）及车载单元（OBU）为代表的智能交通高速发展，公司作为行业主要电源供应商，有望受益迎来翻番增长；2）军品领域：公司的水下武器电源供应业务将于2017 年启动，预期将实现2-3 倍的增长。基于此，我们认为公司锂原电池领域有望保持30%以上的年复合增长率，有效支撑公司业绩。
    电子烟业务强势复苏，麦克韦尔进入新三板创新层：通过核心技术创新，麦克韦尔已经成为全球最大的电子烟研发和制造企业之一，产品包括一次性电子烟和雾化器，在经营模式上，除继续提升ODM 业务的规模外，还积极拓展自有品牌业务。2015 年以来，公司新的电子烟与油烟产品适应消费需求，不断开发新的产品，叠加自有品牌的大烟产品进入美国市场并形成销售，电子烟业务已迎来强势复苏。2016 年6 月18 日，麦克韦尔以“标准一”的分层标准进入全国中小企业股份转让系统有限责任公司创新层，有望借此机会迎来新的发展契机。
    第二期员工持股计划推出，募投项目加速产能扩张：在2016 年7 月，公司发布第二期员工持股计划草案，计划从二级市场购买股票不超过3000 万元，参与对象为包含监事、董秘在内的200 位员工，锁定期为1 年。
    员工持股计划将深化公司的激励体系，调动员工积极性和创造性，吸引和保留优秀人才和业务骨干，提升凝聚力和竞争力。2016 年4 月，公告发布增发预案，拟非公开发行不超过0.8 亿股，募集不超过16 亿元（公司实际控制人刘金成承诺拟认购3.2 亿元），投向车用锂电池及系统集成产能；增发目前处于准备报会材料阶段。
    期间费用率有所降低，资产负债表保持健康：2016 年上半年，公