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>> 国泰君安-清新环境(002573)2016年半年报点评-稳扎稳打-160822
上传日期:   2016/8/22 大小:   378KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持 作者:   王威,车玺
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运营方面,除了10 台已有运营机组以外,新签山西平朔BOT 项目已投运,新签江苏徐矿BOT 项目预计年内投运。建设方面,目前签订大型火电机组79 台,中小燃煤锅炉46 台,按照单位机组建设投资4000 万元粗略测算,公司在手订单在40-50 亿元,数量充沛。预计2016 年1-9 月,公司归母净利润4.2-5.3 亿元,同比增长20-50%;
    外延式并购积极推进。公司购买万方博通、博惠通股权方案正在积极推进;若顺利通过,公司将实现首次发行股份购买资产、首次通过并购扩大规模保持增长,并且直接进入石化领域、实现强强联合。由于“三桶油”环保业务整体尚未完全放开,因此未来潜力巨大,假设石化环保占整体项目投入的2-3%,按照石化固定资产投资近6 万亿元测算,市场规模可在千亿元级别;
    风险因素。审批风险,以及并购标的业绩承诺无法实现风险等。
    
 
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