从客流情况来看，公司上半年旗下景区客流表现较为优异，梵净山客流增长40%左右，海南猴岛增33%，华山及庐山增长约10%，培育项目中南漳项目客流增长50%，崇阳项目客流翻倍。总体来看，公司上半年客流表现相对优异，这也是公司半年报实现业绩减亏的重要推动因素。但进入三季度由于雨水天气影响，客流增速预计将较上半年有所放缓。公司预期三季度亏损900 万至300 万也是考虑了7、8 月份雨水天气的影响。全年来看，公司预计主业盈利3000 万元仍有望达到，其中下半年旅游地产销售结算对业绩目标能否实现有较大影响，预计下半年9-10 月份，公司会有一批旅游地产的项目推出。
    再融资重启仍是大概率事件，持续加码优质储备项目
    公司再融资方案仍在紧密跟进之中，对于通过再融资等手段提高大股东持股比例、解决资金需求和增厚业绩的目标仍较为明确。而在未来，公司业绩的改善一方面将通过逐渐缩小亏损项目的亏损额度，一方面则是考虑在公司的再融资计划实施以后，可以将财务费用进一步的压缩从而扭转业绩。与此同时，公司持续加码优秀储备资产项目，近期公告的华阴老腔故里的项目主要是结合华山周边情况，创建一套文娱体验项目以提高华山游客消费能力，并且公司的华山索道的合作期限将再延长5 年。总的来看，公司在发展过程中，获取项目的品质不断提升，未来，在条件合适的情况下，公司也愿意与合作伙伴来商谈项目各种可能的合作开发方式事宜。
    万亿“周边游”市场中的稀缺标的，公司未来市值潜力大，维持“增持”评级
    暂不考虑增发方案，预计公司16-18 年EPS0.26/0.45/0.62 元，对应PE99/57/41 倍。从市值的角度，公司作为A 股稀缺的全国性资源布局的民营景区企业，目前市值与其丰富的二三线景区资源储备相比仍有较大空间。并且，公司目前正积极探索立足于休闲度假的田野牧歌模式，有望与公司原有景区产生较大协同效应，并分享周边游的持续高成长，其复制扩张前景值得期待。同时，我们认为再次重启本轮融资仍是大概率事件。维持“增持”评级。
    风险提示
    收购方案过会仍具不确定性；与标的公司重组整合不及预期；上市公司运营景区客流增长低于预期。