2016年全年扭亏为盈可期。公司出现亏损的原因在于多个处于建设培育期的子公司业绩亏损，未来有希望实现盈利。
    上半年公司共有七家子公司实现盈利，其中有三家公司表现最为亮眼:（1）海南猴岛公园和索道受"猴年"概念影响，迎来大批游客，报告期内，猴岛公园营业收入为1,768.41万元，较上年同期增长45.15%；净利润为630.68万元，较上年同期增长343.37%。海南索道公司营业收入为3,257.51万元，较上年同期增长28.21%；净利润为1,679.72万元，较上年同期增长43.71%；（2）梵净山旅业公司因其外部交通改善、品牌宣传逐步到位，2016年上半年业绩依然保持上升趋势，报告期实现营业收入5,306.97万元，较上年同期增长28.75%；净利润1,369.77万元，较上年同期增长121.71%。（3）千岛湖公司加强营销宣传力度，游客结构相对变化，报告期营业收入1,197.69万元，较上年同期增长12.68%；净利润400.50万元，较上年同期增长31.13%。整体来看,受门票业务毛利上升影响(21.27%),公司整体毛利提升5.2个百分点.
    积极开拓新项目，旅游地产模式谋求业绩平衡
    8月12日公司与华阴市人民政府签订了《老腔故里文旅项目开发框架合同书》，合作进行老腔故里文旅项目的投资开发。同时积极推进"田野牧歌"连锁品牌、浪口温泉度假区等项目的建设实施。公司一直坚持跨区域的发展模式，从事国内旅游资源的综合开发。目前，公司项目布局遍及国内9个省，开发和经营超过20个项目。未来公司将发挥旅游地产投资期短、见效快的特点，以多种方式促使旅游地产对公司整体业绩起到平衡作用，力保公司平稳发展，经营业绩稳步上升。
    结论：公司今年业绩扭亏趋势明显，梵净山景区等盈利项目高增长超预期，未来公司积极开拓新项目，推进"田野牧歌"连锁品牌建设，并且将在旅游地产模式下力争平衡整体业绩。公司作为稀缺性民营景区标的， 未来经营稳步上升可期。我们预计2016-2018年营业收入分别为5.99亿元、7.55亿元和9.2亿元，每股收益分别为0.29元、0.43元和0.62元，对应PE分别为90、62和43倍，首次覆盖给予公司"推荐"评级。