从营收来源分拆上来看，营收增长主要系传统业务及云服务平台业务拓展双轮驱动，其中配网服务业务增长较快。我们分析认为，配网业务领域，受益十三五期间投资增长，相关的成品软件销售和定制化软件产品和服务增长较大；公司云平台，自2013 年开始研发，2015 年9 月上线以来，今年处于业务扩张期，业务拓展进展良好。
    2016 年中报非经常性损益为129,564.96 元，而公司2015 年中报非经常性损益6,746,527.27 元。2016 年归属于公司普通股股东的净利润为同比增长51.76%；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为同比增长130.37%，扣非后净利润增速相比更体现公司内生业务增长能力。
    （二）、营业成本随营收同步增长，毛利率和往年同期及2015 年报相比处在正常区间
    半年报毛利率为44.75%，与2015 年、2014 年同期相比略有降低，但都处于40%以上，属于正常范围；而一季报毛利率为35.41%，中报毛利率的回归，可以消除市场曾担心的毛利率下降问题。
    营业成本同比增加84.96%，主要系报告期内营业收入增加营业成本的也随之同步增加所致，虽然比营收同比增速较高，但增速差额相对不大，处在正常区间。
    （三）、国内外市场拓展、云平台推广费用导致销售费用增长，管理费用增长主要系加大研发及公司规模扩大所致，销售和管理费用相比营收增速处在合理可控范围
    半年报销售费用同比增长94.82%，主要系报告期内公司营业规模扩大，国、内外市场开拓费用及云平台推广费用增加所致。我们认为云平台推广方面，尽管带来费用增加，但是云平台业务推广对于促进云平台新业务发展至为重要，随着云平台用户数增长、口碑传播和生态圈逐步形成，推广费用有望逐步降低。
    管理费用同比增长49.11%，主要系报告期内公司加大研发投入，研发费用增加及公司规模扩大所致。研发投入同比增长52.77%，主要主要系报告期内公司在原有的研发项目基础上加大了云服务平台研发投入。
    综合来看，销售和管理费用相比营收增速，处在合理可控范围。
    （四）、战略“三步走”稳步推进，报告期内新技术新产品研发、对外投资、市场拓展、人才队伍打造等均取得新进展
    公司战略旨在构建能源互联网生态圈，战略大棋分三步走：卖数据、卖电、卖服务，当前处于“三步走”第一步正向第二步挺进阶段，战略实施稳步推进。报告期内新技术新产品研发、对外投资、市场拓展、人才队伍打造等取得新进展。
    在新技术新产品的研发方面，报告期内，公司继续加大云服务平台的研发力度，完成基础平台的升级优化；对已上线的云服务产品进行升级；同时，特别要指出的是，中报披露报告期内公司启动云售电产品的研发，云售电产品是一款基于云服务平台、面向售电公司信息化管理的一体化解决方案，目前已经完成了产品的前期调研和需求分析工作，正在开展设计与开发工作，力争12 月底正式上线运行。我们分析认为，随着公司云售电产品的研发后续完成，公司将不仅能够提供本地化的“售电运营一体化”平台，同时能够提供SAAS 化的售电业务系统服务，既能够满足售电大客户本地化需求，同时针对诸多对信息化成本比较敏感的中小售电企业用户痛点提供服务，利于推动售电信息化业务快速发展；从更长远视角来看，云售电产品saas服务运营后，平台积累的售电大数据，未来可以依托此进行大数据分析业务，用在征信、用户侧节能服务等诸多领域，向行业上下游和更多方面延伸，扩展云平台盈利模式，推动云平台业务增长。
    在对外投资方面，一是合资设立北京恒华龙信数据科技有限公司，在电力大数据分析方面提前布局，旨在对用户的数据进行大数据分析，为售电公司及终端用户提供数据增值服务解决方案；二是设立上海广滏新能源有限公司，，基于恒华云服务平台进一步拓展公司业务范围，开拓新能源领域市场。在保证公司主营业务领先优势的同时，将公司的业务范围拓展至新能源领域，提升公司综合竞争力。市场拓展方面，扩大产品市场纵深，积极布局配网领域的相关市场，积极布局售电侧业务，为售电公司提供一体化解决方案，同时设立内蒙古分公司进一步拓展营销渠道。人才体系打造方面，在积极培养现有人员的基础上，持续引进各类人才，重点扩充高级研发技术人员和既懂技术又具有市场经验的复合型市场销售人员，加强员工培训，实施股权激励授予12 名激励对象18.00 万股预留限制性股票。
    （五）、内生业务成长、政策环境等因素共同推动，2016 年全年业绩预计将维持高速增长，云平台和售电侧业务有望进一步落地